编者按

　　本(běn)周，2023年(nián)一季报公募基金披露(lù)落幕，基金经(jīng)理的(de)调仓路线被完整曝光。首季(jì)行情(qíng)变化以春节为轴，节后市场热点从复苏(sū)线逐渐发(fā)散(sàn)到(dào)中特估、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、机(jī)械制造等(děng)多个领(lǐng)域，尤其是AI的里程碑式(shì)突(tū)破带火(huǒ)了(le)科技一众赛道，这让(ràng)一(yī)季度公募仓位顺势而为变化(huà)明显。

　　在国内的公募基金中，科技(jì)成长阵营中的旗手之一(yī)冯明远(yuǎn)，目前在(zài)管的(de)产(chǎn)品从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩较为一般，但是在管规(guī)模(mó)仍维持在230亿元的(de)水平线上。从第一季度的调仓来看，在(zài)他的成名(míng)作(zuò)信澳(ào)新能源产业(yè)最新季(jì)报中，保留了上(shàng)一季度的七只重(zhòng)仓，同时(shí)用中伟股份、华阳(yáng)集团和祥鑫科技替换了(le)比亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚守新能源的大框(kuāng)架，在细分赛道中不断(duàn)寻找性(xìng)价比(bǐ)更优的(de)领域。

　　对比(bǐ)看“常青树”老将(jiāng)朱少醒，一季报中(zhōng)他仅仅(jǐn)调换(huàn)了两处(chù)标(biāo)的，用(yòng)金域医(yī)学和蓝晓(xiǎo)科技替换了药明康德和瑞丰新材，特(tè)别(bié)是合成树(shù)脂板块的(de)蓝晓科技成(chéng)为年内大(dà)黑(hēi)马，股价迄今上涨超过30％，同时他(tā)保(bǎo)持了对喝酒(jiǔ)吃药(yào)大类(lèi)赛道中龙(lóng)头的(de)持续(xù)青睐(lài)，茅台持股量(liàng)与上(shàng)季持平稳居(jū)首位。而他也一如既往地表示，会(huì)在(zài)优质(zhì)的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的石头。众(zhòng)所(suǒ)周知(zhī)，三(sān)大白酒龙(lóng)头是多(duō)位顶肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢流的(de)最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作(zuò)景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)中，前三大重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液，足见其白(bái)酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在(zài)公募基金(jīn)组(zǔ)合配置中的压舱石地位依(yī)然(rán)稳固，同时(shí)中特(tè)估(gū)、芯(xīn)片、软件、机械制造成进攻热点，公募在经历(lì)去年的(de)整体业(yè)绩低谷后，今年竭力(lì)寻求(qiú)组合的α。值得关注(zhù)的(de)是，公募名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波(bō)动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行情确立，但我们认为(wèi)太阳(yáng)底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段也总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一(yī)哥”张坤目前在管两只A股基金(jīn)、两只QDII基(jī)金。《红周(zhōu)刊》统计了其最新(xīn)公布的两只A股基金一季(jì)报(bào)，在(zài)管理时(shí)间更长的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选混合中，3月31日时前五大重仓的占比均超(chāo)过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中除去腾讯外(wài)全部为白酒，不过除(chú)去加(jiā)仓茅台外，张(zhāng)坤减持了五(wǔ)粮液、泸(lú)州老窖、洋河股份。相似的一(yī)幕也出现(xiàn)在(zài)他管理的易方达优质企(qǐ)业三年上。

　　该基金(jīn)的一季报显示，仅(jǐn)是前五(wǔ)大的重(zhòng)仓(cāng)次序(xù)有所不(bù)同，而实际上腾(téng)讯和茅台同(tóng)以占比(bǐ)9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加(jiā)仓茅台外(wài)，张坤也是小幅减持(chí)了另(lìng)外(wài)三大(dà)白酒标(biāo)的。再看另外的半(bàn)壁重仓股(gǔ)，港交所、美(měi)团(tuán)、伊利(lì)、招行均是(shì)持续上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变(biàn)化是他(tā)用中国(guó)海洋(yáng)石油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在(zài)季(jì)报中也对调(diào)仓思(sī)路有所阐述(shù)：“基(jī)金在一季度股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。个股方(fāng)面，我(wǒ)们仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无(wú)独有偶，银华基金的(de)明星基金(jīn)经(jīng)理李(lǐ)晓星(xīng)，在和张萍(píng)合管的银华盛世最新季报十大(dà)重仓中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有(yǒu)三大(dà)白酒龙头和古井贡酒来看(kàn)，这一季其新(xīn)进(jìn)重仓了(le)山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思路可能是想利用(yòng)次高端和(hé)地产酒来增(zēng)加组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另三(sān)只(zhǐ)非白酒标的为爱(ài)美客(kè)、安井(jǐng)食(shí)品、海大集团，而(ér)这三(sān)者在上一季度(dù)就是前十中(zhōng)的标的(de)。

　　对此，李(lǐ)晓星在季报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍然(rán)是(shì)主线，进入二季度，改善弹(dàn)性会加大。方向(xiàng)上，最看好餐饮相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调味品(pǐn)等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线(xiàn)下场景恢(huī)复(fù)后，需求相(xiāng)对刚性的医美以及(jí)消(xiāo)费(fèi)医疗(liáo)板块。”

　　对比来看(kàn)，公募老将朱少醒这一季(jì)将“喝(hē)酒(jiǔ)吃药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅(máo)台依然(rán)是他的最爱，不过他对于另一重仓五粮液有所减持；医(yī)药方面，他对重(zhòng)仓表现得是有所取舍：首先，他(tā)选择加仓(cāng)了“眼茅”爱(ài)尔(ěr)眼科，该(gāi)股升至十大重(zhòng)仓股(gǔ)的第五位；其次，他选择小幅减持(chí)了创新(xīn)药龙头迈瑞医(yī)疗；此(cǐ)外，他用金(jīn)域医学(xué)替(tì)换了CXO龙头的药明康德，而(ér)新进(jìn)重仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周(zhōu)知(zhī)，金(jīn)域医学去(qù)年(nián)作为核酸检测(cè)机构，业绩相当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公司主营回(huí)归本源(yuán)后依然亮点众多，作(zuò)为第三方医学检(jiǎn)验及(jí)病理诊断(duàn)服务商，金域医(yī)学(xué)近(jìn)日率先推(tuī)出国内首个国家药品监督管理局(j肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢ú)（NMPA）获(huò)批的(de)膀胱癌基因甲基(jī)化检(jiǎn)测(cè)项目(mù)，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除(chú)去(qù)上周率先(xiān)交卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上游(yóu)的(de)施成外(wài)，本周一众新能(néng)源(yuán)高(gāo)手中的顶流冯明远所管产品一季报全部(bù)披(pī)露(lù)，截至(zhì)4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理(lǐ)的6只产品维持年内(nèi)小幅正收益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职(zhí)管理最长的就(jiù)是(shì)代表(biǎo)作新能(néng)源产业(yè)股票。从(cóng)被调(diào)出(chū)的三只产(chǎn)品(pǐn)看，其中斯莱克的主营(yíng)与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓(cāng)的(de)三只标的中，占比相对(duì)最高的就是(shì)非传统(tǒng)新(xīn)能源产业赛道龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂(lǐ)电(diàn)池正极(jí)体研发的公司(sī)，主要产品是三元前驱体和四(sì)氧化(huà)三钴，从近期发布(bù)的年度业绩快(kuài)报来看，公司的主营(yíng)与(yǔ)净利(lì)润均实现(xiàn)50％以上(shàng)的逆(nì)势(shì)增长。而据《红周刊》对其季报的(de)全(quán)面梳理，在信澳研究优选(xuǎn)中还出现了一只新(xīn)的重(zhòng)仓股银邦股份，这也是一家高科(kē)技公司，主营业务中(zhōng)有分布(bù)式光伏(fú)发(fā)电(diàn)系统。

　　在季报总结中(zhōng)，他(tā)表示：“本(běn)基金的投(tóu)资主要(yào)聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与(yǔ)市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基(jī)金(jīn)的净(jìng)值也出现小幅震荡。对于二季(jì)度，展望TMT板块部(bù)分公司加(jiā)入AI或数字(zì)经(jīng)济等热门(mén)概念的(de)创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股基状元陆彬则是在新能(néng)源大潮中快(kuài)速走红的类型。天天(tiān)基金(jīn)网显示，早在(zài)去年底时他(tā)就(jiù)已经是“双(shuāng)二百”的基(jī)金经理了，而他在管的7只基(jī)金(jīn)今年同时段几乎全线飘红，特别是动态策略混合(hé)年(nián)内涨(zhǎng)幅超过10％一(yī)枝独(dú)秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票为(wèi)例，最新的基金一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，其(qí)重仓(cāng)的新(xīn)能源产业链中股票(piào)依(yī)然为上季的(de)7只，它(tā)们分别是宁德时代(dài)、亿纬(wěi)锂能、天(tiān)齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友(yǒu)钴(gǔ)业(yè)，虽然上述(shù)标(biāo)的年(nián)初(chū)至今表现一般。但他此前曾公开表示，看到了新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而(ér)在(zài)季报中(zhōng)，他表示：“从(cóng)中长期维度看(kàn)，新能源(yuán)产业还具备较长的生命周(zhōu)期，不少(shǎo)细分(fēn)板块还能维持较长时间的(de)高速(sù)增长，而经过市(shì)场的调整，我(wǒ)们看到行业中(zhōng)的优质公司对(duì)应2025年的(de)盈利中枢(shū)在当前(qián)市值(zhí)的投资价值。或许，新能(néng)源行业(yè)的终局(jú)如(rú)大部分制造(zào)业一样(yàng)是一(yī)个(gè)竞争充分、利润极度压缩的市场，但在发展过程中不少公司一定有一段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前(qián)两(liǎng)位(wèi)，2019年状元刘格菘今(jīn)年业(yè)绩开局不(bù)顺，最新数据显(xiǎn)示目前在(zài)管(guǎn)产品年内回撤全部超过(guò)了10％，以他的代表(biǎo)作(zuò)之一的广(guǎng)发(fā)小盘成长来看(kàn)，基金一季报表(biǎo)明他的重仓行业配(pèi)置思路(lù)依然首选新(xīn)能源。

　　对比分(fēn)析其基金相关(guān)产(chǎn)品的2022年四季报和一季报，《红(hóng)周(zhōu)刊》发现(xiàn)他所持有(yǒu)的是完全一致的(de)10只(zhǐ)股票，虽然(rán)第(dì)一大重(zhòng)仓股依然是半导体公司圣邦(bāng)股份，但是整(zhěng)体(tǐ)新能源的地(dì)位似乎进一步稳固，比如晶(jīng)澳科技从(cóng)第(dì)三升至第二(èr)位，隆(lóng)基绿能(néng)从第(dì)六升至(zhì)第(dì)四位。同时极为罕见的(de)情况是，如果按照保留小数两位来统(tǒng)计，竟然所有10只标的(de)股持仓量与上(shàng)一季度(dù)保持一(yī)致(zhì)。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季报中表示(shì)：“报告期内，基(jī)金的(de)持(chí)仓结构并没有进(jìn)行(xíng)大幅度的调整，依然围绕已经(jīng)建(jiàn)立全球比较优势的高端制造(zào)产业链布局。我们(men)对重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价值积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估值水平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链的变化在市场定价(jià)中未被充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可加仓(cāng)中国移动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁(tiě)建(jiàn)

　　余广新进(jìn)重仓(cāng)海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外(wài)，中泰(tài)资(zī)管的姜诚是(shì)近几年(nián)出镜相对较多的基金经理，而他的业绩特别从去(qù)年(nián)迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理的(de)8只基金中，除(chú)去刚(gāng)满两个(gè)月的中泰元和价值精选不纳入统计外，其(qí)余7只基金均实现了正(zhèng)收(shōu)益，特别是兴诚价(jià)值(zhí)一年持有的收益(yì)率接(jiē)近了14％，同时(shí)还有两只基金净值增长(zhǎng)也超过(guò)了10％。

　　具(jù)体以兴诚价值一(yī)年为例，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以(yǐ)看出(chū)，姜(jiāng)诚实际上只是微调了一个(gè)席(xí)位，而新调进来的中(zhōng)国铁建恰好(hǎo)就是中字头中(zhōng)的典型代(dài)表公司，该股从年初至今上涨超过了40％。由此，该基金(jīn)所重(zhòng)仓(cāng)的中字头公司(sī)达到了四家。而(ér)从相关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来看，表(biǎo)现最好(hǎo)的是(shì)游戏(xì)股(gǔ)吉(jí)比特，最新(xīn)该股(gǔ)年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了(le)坚(jiān)守的价值投资，同(tóng)时(shí)也谈(tán)到了(le)今年大(dà)热的(de)AI：“在海量(liàng)信息中，我们(men)需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素(sù)，我们还没(méi)有足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可(kě)能(néng)好的资产是我们的(de)投资目(mù)标。好资产的标准是活得久、站得(dé)牢、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平(píng)均(jūn)净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好的公(gōng)司治理(lǐ)加持下(xià)能够把长期利润(rùn)转化为诱(yòu)人分红。”

　　首(shǒu)季接受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投资风(fēng)格同为公募中少(shǎo)数的深度价值。天天基金网(wǎng)显示(shì)，2023年(nián)年初以来，他(tā)所管理的基金全线飘红(hóng)，6只产品年内(nèi)净值增长率全部(bù)超过了10％。以他任职回报最(zuì)高的景顺长城能源基(jī)建为例，能够清晰地看到其(qí)偏爱高(gāo)估息和低估值类股票的痕(hén)迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当(dāng)季加仓中国移动大约15万股，从而使该股(gǔ)从上一(yī)季(jì)的(de)第三重仓升至第二重仓，不(bù)过中国电(diàn)信(xìn)却退出了(le)前一季的前十。同时他(tā)加仓了川投能(néng)源(yuán)、紫金矿业(yè)、华能(néng)水电，新近重(zhòng)仓(cāng)了铜陵有(yǒu)色和神火股份，表明了其对这一(yī)类资源股格(gé)外垂(chuí)青。此外(wài)，他对于小(xiǎo)众的中南传媒和凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金季报(bào)中，他表示基金仓(cāng)位基本(běn)稳定，主要(yào)增加了有色行业配置(zhì)。“当下(xià)是AI发展初(chū)期(qī)，中(zhōng)国(guó)企业(yè)处于落后(hòu)位置，无论是AI核(hé)心模型的研(yán)发(fā)、新型商业模(mó)式的迭代以及底层芯片制造，我们都希望(wàng)国(guó)内企业能在不远的将来迎头(tóu)赶上。近(jìn)期而言尽管我们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股市(shì)场(chǎng)基本上是基于(yú)美股映射(shè)在炒作相关(guān)题材(cái)，对于(yú)这样的行情，需(xū)要对其可(kě)持(chí)续性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的(de)基(jī)金经理(lǐ)余广是2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目(mù)前(qián)其担任基金(jīn)经理也接近了13年。当(dāng)前，其在管(guǎn)的(de)产品为(wèi)4只，它们(men)分别是核心竞争力、核心招(zhāo)景(jǐng)混合(hé)、核(hé)心(xīn)中景一年、核心优选(xuǎn)一年，从今年的(de)表现来(lái)看，虽(suī)然所管产(chǎn)品(pǐn)涨幅不(bù)大，但也(yě)整齐(qí)划一地(dì)实现了正收益。

　　以任职回(huí)报翻四倍的(de)核心(xīn)竞争力(lì)为例(lì)，第一季度他在前十中调(diào)仓了四个(gè)席位，其中新进的公司半数为中字头，它们(men)就(jiù)是中(zhōng)国海(hǎi)油和(hé)中国(guó)移动，与(yǔ)它们携手进入的还有安(ān)徽合力和紫金矿业。而这样的调(diào)整立竿见影，除(chú)去两只中字(zì)头外，后两者年(nián)内的(de)涨幅(fú)也(yě)是超(chāo)过(guò)了30％。此外，当季被(bèi)其提拔(bá)为第一(yī)重仓(cāng)的电动车龙(lóng)头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他在(zài)季(jì)报中的总结(jié)与“中特估”基(jī)本吻(wěn)合：“基(jī)金坚(jiān)持自下(xià)而上，看重公司基本面，注重公(gōng)司(sī)的(de)核心竞(jìng)争力、高品质(zhì)、长期发展，以(yǐ)合理(lǐ)或偏低(dī)的估值水(shuǐ)平买入持有。在经济复(fù)苏和企业盈利修复(fù)的预期下，我(wǒ)们较(jiào)为看好(hǎo)今(jīn)年的权(quán)益市场(chǎng)，特别是前(qián)期(qī)调(diào)整(zhěng)较为充分，估值较为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮布局中(zhōng)微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期(qī)成名(míng)的(de)郑巍山今年业绩优异(yì)，特别是其去年3月接手的银河智联主(zhǔ)题净值快(kuài)速(sù)拉(lā)升(shēng)，截至本周四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了他的成名作(zuò)银(yín)河(hé)创新成长。从(cóng)郑巍(wēi)在管基金(jīn)的当季重仓行业风格来看，除去银河(hé)和(hé)美(měi)生活还(hái)有较强(qiáng)的新(xīn)能(néng)源属性外，其余产品几乎一边倒(dào)地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联(lián)主题为例分析，最新的十大重仓股(gǔ)除去(qù)用友网络和海康威视外(wài)，年内最(zuì)新(xīn)的涨幅全部超过了30％，特别是海光信息(xī)、中(zhōng)科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股(gǔ)份均已实现了涨幅翻番，而这四只标(biāo)的均(jūn)是第一季度新近(jìn)重仓的公(gōng)司(sī)。同(tóng)时，郑巍山所(suǒ)保留的(de)上一季重仓股仅有金山办(bàn)公和国网通信。对(duì)比来(lái)看被调出的标的(de)，中国长城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国软件(jiàn)等明显涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报总结中仅仅是寥寥数语：“本基(jī)金(jīn)严格执行基金(jīn)合同的配置范围(wéi)，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信息技术等的(de)概(gài)念范畴展开(kāi)。一(yī)季度智联主题(tí)继续增(zēng)加了(le)软件服(fú)务(wù)、信息技(jì)术的配置(zhì)比(bǐ)例。围绕数字经济和(hé)新的信息技术应用展开投资。二季(jì)度，将(jiāng)会继续围绕信(xìn)息(xī)技术(shù)、数字经(jīng)济的范(fàn)畴展开投(tóu)资。”

　　当(dāng)年与这两位一度(dù)遭(zāo)遇非(fēi)议人物同期(qī)成名的还有华安胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧的三位基(jī)金经理(lǐ)中最年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉(chén)，好在今年卷(juǎn)土重来。天天(tiān)基金网数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只(zhǐ)基(jī)金全部涨幅超过(guò)20％，其中表现最好的还是他的成名作华安(ān)媒体互联网混(hùn)合。

　　具体聚焦该基(jī)金，我们(men)发现(xiàn)他所保留的上一个季度重(zhòng)仓股只有王府井和(hé)华(huá)大九天，而将剩余(yú)的八个席位(wèi)全部更换。从最(zuì)新的标的来看，这其中就有近期(qī)大火的芯片新贵寒武纪。从(cóng)新进重(zhòng)仓标的年内表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，其中中文(wén)在线的(de)年内(nèi)涨幅已经超(chāo)过(guò)了(le)180％，值得买、浙数文化(huà)、美亚柏科等标(biāo)的(de)年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)是超过(guò)了50％。对比来看，他所剔除(chú)的锦江酒店(diàn)、首旅酒店、中国(guó)平(píng)安等公司，目(mù)前年(nián)内(nèi)至今仍然体现为股(gǔ)价(jià)下跌(diē)。

　　至于大(dà)幅(fú)调(diào)仓原因，他表示：“当下我国仍处经济结构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来科技(jì)创(chuàng)新和消费升级(jí)仍将成为经济总量增长核心驱(qū)动力(lì)，围绕产(chǎn)业创新、尖(jiān)端技术突破、新材料(liào)、新能源、新(xīn)消费等领域仍将诞(dàn)生大量投资机会，在(zài)策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主(zhǔ)题范围内的科(kē)技创新和(hé)受(shòu)益于(yú)国民(mín)经(jīng)济持续增长的(de)消费及原(yuán)材料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而当(dāng)年(nián)一并成名(míng)的万家基金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度(dù)同样强(qiáng)势回(huí)归(guī)。天天(tiān)基金网数据显示，他目前在管的基金年内(nèi)除去QDII外(wài)，涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了10％。特别是万(wàn)家(jiā)科技创新(xīn)迄今的年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过了25％，具体来分(fēn)析(xī)他(tā)的(de)成名作(zuò)万家行业优选。

　　基(jī)金一季(jì)报显示(shì)，黄(huáng)兴亮仅仅(jǐn)是做出(chū)了一处(chù)调整，也就是用中微(wēi)公司替代了四季(jì)度(dù)末(mò)的兆易创新。但就是这只新进(jìn)标的，目(mù)前年(nián)内的涨(zhǎng)幅已经超过(guò)90％，与保留重仓中年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过70％的(de)金山办(bàn)公(gōng)交相辉映。对(duì)于当季度的调(diào)仓，黄兴亮(liàng)表示(shì)：“本基金增持了机器视觉和医疗器械行业的部(bù)分个股，相(xiāng)应(yīng)地(dì)略微(wēi)降低了(le)半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业的持仓。截至季度(dù)末，基金持仓(cāng)仍以(yǐ)计算机软件和半导体(tǐ)行业为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立液(yè)压

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些相(xiāng)对低(dī)调的(de)领(lǐng)域也开始越发(fā)受到明(míng)星基金经(jīng)理们的追(zhuī)捧，比如融通(tōng)基金(jīn)的(de)明星(xīng)基金经理邹曦，这位(wèi)任职已经逼(bī)近15年半的(de)老将善战(zhàn)周期，目(mù)前在公司(sī)仍然管理(lǐ)6只(zhǐ)基金产品，其代表(biǎo)作是2012年(nián)开始管理、迄今任职(zhí)回报(bào)超过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在上一季度没有单一标的(de)持仓比例超限后(hòu)，这一季度头三(sān)大重仓股竟然全部超过10％的比例上限(xiàn)，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份(fèn)（10.23％）、招(zhāo)商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加考虑后(hòu)面重仓(cāng)中的汇川技术(shù)和安(ān)徽合力，虽然去(qù)年(nián)下(xià)半年以来重(zhòng)仓中就没有了三一重工，但实(shí)际上在(zài)当季(jì)的重仓行业中，机械制造是仅次于房地产的第(dì)二(èr)行业(yè)。

　　对于调仓的思路(lù)，他在(zài)季报中就(jiù)表示(shì)：“本季度增加了工程(chéng)机械、家(jiā)居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行业的(de)配置(zhì)。目(mù)前组合(hé)配置偏向周期价值，同(tóng)时(shí)保持了科技、消(xiāo)费板(bǎn)块的(de)适度配置。组(zǔ)合结构主(zhǔ)要围绕(rào)国内经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配置集中在优质(zhì)房地产(chǎn)股、地产(chǎn)产业链，以(yǐ)及顺周(zhōu)期装备等板(bǎn)块。”此(cǐ)外，虽然未(wèi)进重仓股前十，但朱(zhū)少(shǎo)醒对机(jī)械制造的兴趣也越(yuè)来(lái)越浓(nóng)，例如兰石重装年(nián)报(bào)的十大流通股股东中(zhōng)，富(fù)国天(tiān)惠新进上榜排名(míng)第(dì)六位。

　　而长城基金(jīn)的(de)明星基金经理陈(chén)良栋，其(qí)在(zài)圈(quān)内以善战高端制造板块闻名，目(mù)前他在公司所管理的(de)产品数达到了6只，尤其是(shì)他参与(yǔ)管理的长城科创板两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管(guǎn)理时间最长的长城新兴产业为(wèi)例，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众不(bù)同的一点是，消费(fèi)电子赛道(dào)股票在其中(zhōng)占据明显(xiǎn)的数量(liàng)优(yōu)势。具(jù)体(tǐ)说(shuō)来(lái)，虽然在基金(jīn)十大重仓中不(bù)见(jiàn)耳(ěr)熟能详的龙头立(lì)讯精(jīng)密(mì)，但大体包括(kuò)华测导(dǎo)航、东山精(jīng)密、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞(fēi)都能被(bèi)划入到消费电子的大范畴(chóu)中，也(yě)就是说(shuō)其占据了十大重仓中的(de)半边天。

　　他(tā)解释了看(kàn)好的原(yuán)因：“预期今年下半年或明年，消(xiāo)费(fèi)电子会有一(yī)个触底回升的过(guò)程。如果(guǒ)叠加在(zài)汽(qì)车产业链上(shàng)的布局，我判断可能对收入利润(rùn)拉动(dòng)更大。消(xiāo)费电子的复(fù)苏可能只是一个(gè)周(zhōu)期(qī)的因素。”而(ér)种种因素显(xiǎn)示(shì)，目前该板块去库存可能(néng)也进(jìn)入到(dào)尾(wěi)声阶段，接下来(lái)苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机。

　　而在(zài)高端制造这一领域中，还有不可忽视的(de)一环就是军(jūn)工装备(bèi)。同(tóng)时(shí)作为成(chéng)长股(gǔ)三大主阵营“新半(bàn)军”中的重要(yào)一级，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的(de)输出，而华(huá)夏的少壮派基金经理(lǐ)万方方，是圈内少数同时(shí)管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理时间最长的军(jūn)工安全混合为例(lì)，实际上一季度他仅在十大重仓(cāng)股中做出(chū)了一处(chù)调(diào)整，也就是(shì)用昊(hào)华科技替代了上一(yī)季(jì)的新雷能(néng)。从整体10只标的所属(shǔ)细分来看，明显(xiǎn)中航(háng)系乃至(zhì)航空航天赛(sài)道占据优势。而(ér)这一(yī)思路在他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的(de)高端装备龙头乃至全市场基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两只军工(gōng)主题产(chǎn)品，《红周刊》发现(xiàn)重(zhòng)叠(dié)的公(gōng)司有八家，惟二的区别是高(gāo)端装(zhuāng)备龙头中(zhōng)用复旦微(wēi)电和西(xī)部超导替代了前者(zhě)中(zhōng)的钢研高纳和昊(hào)华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路清晰：“着重探究未来两年确定性的产业趋(qū)势和高增(zēng)长的(de)细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全年维度在高确定性的航空发动(dòng)机赛道、景气度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术禀赋和壁(bì)垒(lěi)高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊(kān)》，文中提及个股仅为举例分(fēn)析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢