华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发2双修是指什么意思，双修是怎么进行的9亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济(jì)结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结构只有在(zài)新资金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后(hòu)一(yī)批(pī)'持(chí)有资金的风险的情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告(gào)的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司(sī)，其(qí)交易(yì)价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一(yī)家重(zhòng)要子公司申(shēn)请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告(gào)称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大(dà)挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们(men)的多数(shù)控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通双修是指什么意思，双修是怎么进行的过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公(gōng)共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业的(de)会计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司(sī)共(gòng)对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科(kē)。双修是指什么意思，双修是怎么进行的 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机(jī)构随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在(zài)生产能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的(de)收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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