本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金和万家北证(zhèng)50成(chéng)份(夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制约北交所发(fā)展(zhǎn)的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改(gǎi)善；同(tóng)时，当(dāng)前(qián)北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书(shū)，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于(yú)是发(fā)起式基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基(jī)金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低(dī)于其他上夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁市板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较(jiào)大(dà)估值提升空间。随(suí)着市场流动(dòng)性的增强和创新型中小企(qǐ)业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润(rùn)达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实(shí)现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现(xiàn)利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题(tí)权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企(qǐ)业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开年内回(huí)报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身(shēn)较差(chà)的流动性问题，市(shì)场(chǎng)制(zhì)度性差(chà)异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后(hòu)续北(běi)交(jiāo)所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过(guò)，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新(xīn)中小企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的(de)位置，对(duì)于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源于(yú)四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他们(men)测算(suàn)前(qián)几大重仓股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具(jù)有吸引力的。

　　二是(shì)从业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交所公司今年以来(lái)依然延续(xù)了较(jiào)快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合(hé)预(yù)期(qī)的，业绩的持续增长进一步(bù)消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来(lái)看，去年四(sì)季度以来北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交易费率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说(shuō)对这个(gè)市场是(shì)加大(dà)了(le)呵(hē)护的力(lì)度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构(gòu)成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的(de)个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市(shì)场的流动性(xìng)造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特(tè)新(xīn)企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关(guān)注度(dù)还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相较于沪(hù)深(shēn)交易所明显低估。随着宏(hóng)观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估(gū)”组成部(bù)分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募(mù)基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北(běi)证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来随着北(běi)交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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