随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极(jí)端(duān)天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的(de)回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外(wài)围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年(nián)高增(zēng)长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口(kǒu)利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(j德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ià)格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨的德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷(de)到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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