近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗资工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗wù)过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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