金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净(jìng)额(é)每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人(rén)民银行（以下(xià)简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监(jiān)会）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称(chēng)香(xiāng)港金(jīn)管局(jú)）发布联合(hé)公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通(tōng)过(guò)两地基础设施互联(lián)互(hù)通参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场。自联(lián)合公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为利(lì)率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互(hù)换通报(bào)价(jià)商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同时申请成为场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司的(de)清算会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所和场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共同(分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导tóng)向境内外投资(zī)者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过(guò)“北(běi)向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市(s分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导hì)场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具体(tǐ)安排(pái)达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品市场相关(guān)事(shì)宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排(pái)和联络协商(shāng)机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业(yè)务规(guī)则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教(jiào)育和服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地(dì)市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业(yè)务(wù)规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理(lǐ)性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)为(wèi)参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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