金融界4月(yuè)28日(rì)消息 为规(guī)范(fàn)开展(zhǎn)内(nèi)地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作相鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？关业务(wù)，保护境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者合法权(quán)益，维(wéi)护利率互换市场(chǎng)秩序，中(zhōng)国人民银行制定了《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人(rén)表示，未来中(zhōng)国人民银行将根据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清算(suàn)额(é)度，优化交易清算安排(pái)，为境外投资(zī)者提供更(gèng)加便(biàn)利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合(hé)各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况(kuàng)，在风(fēng)险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互(hù)换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人(rén)民银行关于境(jìng)外(wài)央行、国(guó)际金融组织、主权财(cái)富基金(jīn)运(yùn)用人民(mín)币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于(yú)进一步做好境外机(jī)构(gòu)投资者投资银行间债券(quàn)市场有(yǒu)关事宜的(de)公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银行间债券(quàn)市场准入备案的境外投资者等，可(kě)根据《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署的协(xié)议范(fàn)围是什么(me)？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投(tóu)资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交易(yì)对手(shǒu)方签署经中国人民银(yín)行认可(kě)的衍生品主(zhǔ)协(xié)议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以(yǐ)及中央(yāng)清算衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当将是(shì)否签署协议(yì)、签(qiān)署协议类型等事项向中国(guó)外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正(zhèng)式(shì)发布后(hòu)也可供境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开(kāi)展符(fú)合集中清算要求的人民币(bì)利率互(hù)换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可(kě)的境外电子交易平台、境(jìng)内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外投资者(zhě)的对(duì)手方(fāng)、交(jiāo)易模(mó)式(shì)有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北(běi)向互换通(tōng)”下受认可的境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可(kě)的电子交易平台，受认可的境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外投资(zī)者(zhě)开展人民币(bì)利率互换(huàn)交易，“北向互(hù)换通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安(ān)排，由境内投资者（即“互换通”报价(jià)商(shāng)）与境外(wài)投资者进行交(jiāo)易，“互换(huàn)通”报(bào)价商名(míng)单(dān)可在中国外汇交易中心网站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交易平(píng)台(tái)达成(chéng)，交(jiāo)易一(yī)经达成即视为交易已确认。境外投资者可通过(guò)中国(guó)人民(mín)银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台与境内电子(zi)交易(yì)平台的连接(jiē)，向境(jìng)内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行(xíng)认可的境内清算机构和香港证(zhèng)监会(huì)认可的境(jìng)外清算(suàn)机构包(bāo)括(kuò)哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中国(guó)人(rén)民(mín)银行认(rèn)可的(de)境内清算机构为银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所），香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香(xiāng)港场外(wài)结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中清算的主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清(qīng)算会员资(zī)格(gé)或(huò)作为清算客户委托(tuō)场外结(jié)算公(gōng)司综合清算会(huì)员代理(lǐ)清算(suàn)，并与场外(wài)结算公(gōng)司综合清(qīng)算会员签(qiān)订客户清(qīng)算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对交易(yì)进行(xíng)风控检查，对于(yú)符合集中清算要求的交易及时纳入集(jí)中清(qīng)算(suàn)。境(jìng)外机构通(tōng)过场(chǎng)外结算公司或其综(zōng)合清算会(huì)员完(wán)成保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如何进行衍生品交易(yì)的(de)合(hé)约替(tì)代(dài)？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为中央对手方针对已成交的交易(yì)充当买方的卖方和(hé)卖方的买(mǎi)方的一(yī)种法律安(ān)排，并据此与买方和卖方(fāng)建立两个新合约，以清偿买卖双方(fāng)之间的初始(shǐ)债务。“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成的交易(yì)在经过上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司的(de)集中清算审核后，上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司于当日将(jiāng)交易进行合约替代，进入集(jí)中(zhōng)清算，生成为三(sān)个(gè)独立的(de)新合约，分别为境(jìng)外参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)、场外结算公司与上海清算所(suǒ)、上海清算(suàn)所与境内(nèi)参与者之间的合约。境外(wài)与境(jìng)内参与者之(zhī)间(jiān)将不再存在(zài)合同关系。对于未纳入集(jí)中清(qīng)算的(de)交易，依照成(chéng)交双方(fāng)约定的处置方式进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务(wù)场景下的跨(kuà)境(jìng)资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业(yè)务(wù)场景(jǐng)下，上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间的跨境资金结算主要通过人民(mín)币跨境(jìng)支付系统办理。同时，场外结(jié)算公司可在境内银(yín)行(xíng)开(kāi)立(lì)人(rén)民币基本存款账户和人(rén)民币“互换通”结算专用存(cún)款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互换通”交易结算(suàn)资金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易(yì)结算需要(yào)在应急情况下所融入资金的本息和费用以及符合(hé)中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)规(guī)定(dìng)的其他收入支(zhī)出等(děng)。

　　此外，作(zuò)为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司将针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一中央对手方从各(gè)自清算(suàn)参与者收取和追缴的保证金、清算基(jī)金(jīn)之(zhī)外，不用于任何(hé)会(huì)员机构的违约(yuē)损失分摊。上海清(qīng)算所(suǒ)向资源池缴纳的(de)资金存放在(zài)以场外结算公司名义(yì)于境外开立的“互换通(tōng)”专用账户，场外(wài)结算公司向资源(yuán)池缴纳的资金(jīn)存放(fàng)在以上海清(qīng)算所名义于(yú)境内开(kāi)立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户内资(zī)金可豁免跨境债权(quán)债(zhài)务登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清算(suàn)所每日基于双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并通(tōng)过境内(nèi)外存(cún)管银(yín)行办(bàn)理人民币(bì)或外(wài)币资(zī)金(jīn)的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的(de)机(jī)构应当及时(shí)履(lǚ)行报送义务(wù)。上海清(qīng)算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息(xī)；被撤销的交(jiāo)易(yì)如涉及双边结算(suàn)补偿(cháng)金的，相关境内结算(suàn)银行应当进行(xíng)跨境人民币(bì)收支信(xìn)息报(bào)送。上海清算所、境(jìng)内(nèi)投(tóu)资者(zhě)等(děng)相关主体应当按照规定(dìng)履行国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集中进(jìn)行国(guó)际收支(zhī)统计(jì)申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所清算的(de)交易或资金收付，由境内(nèi)投资者(zhě)等相关主体进(jìn)行国(guó)际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市场(chǎng)平稳运行，“北(běi)向互换通”充分考虑境(jìng)外投资(zī)者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场的情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交(jiāo)易(yì)净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不超过(guò)200亿(yì)元人民(mín)币），清(qīng)算限额为(wèi)40亿元人民币（即(jí)上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适(shì)时调整额(é)度(dù)，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的人民币购售业务相关规定具体(tǐ)包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务的(de)相关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境(jìng)人民币业务相关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于调整人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽(kuān)人(rén)民币(bì)购售业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家(jiā)外(wài)汇管(guǎn)理局(jú)公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于(yú)加强境外金(jīn)融(róng)机构(gòu)进入(rù)银行间外汇市场开展人(rén)民币购售业务(wù)宏观审(shěn)慎管理有关事(shì)项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题(tí)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业务境外参加行和境外清算行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场有关事(shì)项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算(s鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？uàn)行在境内银行(xíng)间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和(hé)境外参(cān)加行的(de)业务(wù)模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售业务管理规定，香港结(jié)算行(xíng)在境内银行间外汇市场平(píng)盘头(tóu)寸时，应(yīng)当确保(bǎo)与其相关的(de)境外投资者(zhě)在本机构的(de)资金兑换(huàn)是基于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易(yì)到期或不再继续参与的(de)，原(yuán)则上(shàng)应当通过香(xiāng)港结算行兑换回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外(wài)汇(huì)的境外投资(zī)者可在(zài)香(xiāng)港结算行办(bàn)理(lǐ)外汇(huì)资金兑换，香港结算(suàn)行由此所产(chǎn)生的头(tóu)寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外(wài)投资者可选择一家香港(gǎng)结算(suàn)行办理(lǐ)业(yè)务。香港结算行为境外投资者办理外汇资金(jīn)兑换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用于“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易到期所得的人民币(bì)资金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外(wài)投资(zī)者(zhě)和相关金(jīn)融市场基础设施应当(dāng)向中国人民银行(xíng)认可的(de)交(jiāo)易报(bào)告库报(bào)告“北向互换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交易中心是中国人(rén)民(mín)银行认可的“北(běi)向(xiàng)互换通”数据(jù)的(de)交易(yì)报告库，在(zài)中国外汇交易(yì)中(zhōng)心达成的“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易，境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)无需(xū)另行报告。此外，中国人民(mín)银行和相(xiāng)关监管部门可以根据需要向基础设施调取(qǔ)与境外(wài)投(tóu)资(zī)者投资活动相关的数据(jù)。

　　十(shí)三(sān)、《办(bàn)法》发布(bù)后，还会发(fā)布相关配(pèi)套业务(wù)细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子(zi)交易(yì)平台、境内(nèi)外清算机构将制订(dìng)配套的业务(wù)规则(zé)等文(wén)件并对(duì)外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来(lái)有什么发展(zhǎn)计划(huà)？

　　答(dá)：未来中(zhōng)国人民银(yín)行将根据市场发展情况，适时(shí)增(zēng)加投(tóu)资(zī)品种，调整交易和清(qīng)算额(é)度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排(pái)，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另(lìng)外，两地(dì)监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

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