中共中央政治局(jú)上月末召开会议，提出加快(kuài)推进充(chōng)电桩等设施建设。国常会近(jìn)日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基(jī)础设施(shī)。

　　中国充电联盟(méng)11日发(fā)布数(shù)据显示(shì)，4月公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月，联盟内成员单(dān)位总(zǒng)计上(shàng)报公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充(chōng)电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年4月，月均(jūn)新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英可(kě)瑞最近三(sān)个(gè)交易(yì)日股(gǔ)价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通(tōng)合科技4月(yuè)25日迄今(jīn)股价(jià)累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走(zǒu)势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等(děng)人(rén)4月(y伊拉克是不是被灭国了uè)24日研报表(biǎo)示，预(yù)计2023年将(jiāng)是充电(diàn)桩(zhuāng)销量高增(zēng)之年，预(yù)计2022、25年(nián)全球公(gōng)用(yòng)充电桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增速(sù)51%。高(gāo)压快充(chōng)+大电流水冷技(jì)术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线等(děng)核(hé)心零部件(jiàn)价(jià)值量上(shàng)伊拉克是不是被灭国了升。

　　中信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人5月(y伊拉克是不是被灭国了uè)10日研报指出，受益于(yú)充电桩建设(shè)加速(sù)及大功率(lǜ)趋势(shì)，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从需求(qiú)量角度看，预(yù)计(jì)直(zhí)流(liú)桩在充电(diàn)桩建设中(zhōng)的(de)占比以(yǐ)及单(dān)桩充电功率(lǜ)将进一步提升(shēng)，进而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从(cóng)此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是(shì)直(zhí)流充电桩最核心的(de)部件，直接影响充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉为(wèi)直流(liú)充电设备的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等(děng)人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器(qì)件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块成本(běn)占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国充电模块市场空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上游，以充(chōng)电模块为核(hé)心的零部件(jiàn)生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有(yǒu)通合科(kē)技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链来(lái)看(kàn)，上游是生产设备零部(bù)件，充电模块应(yīng)用于直流充电设(shè)备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及其他(tā)充(chōng)电设备生产商，包括直流(liú)充电设备(bèi)生产商(shāng)和交流充电设备生产商(shāng)；下游(yóu)是运(yùn)营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站(zhàn)、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及配套运营服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示(shì)，由(yóu)于充电模(mó)块的生产技(jì)术(shù)要求(qiú)较高(gāo)且具备通信(xìn)要(yào)求，目前主要以具备一定技术积累的充电(diàn)模块(kuài)供应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充电模块价格(gé)逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平(píng)台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入(rù)充电模块生产(chǎn)环节(jié)，逐步(bù)实(shí)现充电(diàn)模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中恒电(diàn)气等(děng)）。目前充电模块市占(zhàn)率前五的企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统计，在充(chōng)电模(mó)块领(lǐng)域有(yǒu)所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可(kě)瑞和麦格米特等，具(jù)体如(rú)下：

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