钠电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺科技是(shì)真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产(chǎn)商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配(pèi)公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和(hé)“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末(mò)以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在(zài)4个多月(yuè)时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定(dìng)增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到(dào)，股(gǔ)价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的是市(shì)场对(duì)传艺科(kē)技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能(néng)又该如何(hé)消化？过往(wǎng)投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地(dì)别等“黑历(lì)史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量密度较低(dī)，导(dǎo)致其研发进度大(dà)大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术完(wán)成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代(dài)钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬(wěi)电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘后(hòu)公(gōng)司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名分(fēn)析师(shī)和个人投资者(zhě)披(pī)露跨界(jiè)钠电的各种细节(jié)。根(gēn)据规(guī)划，传艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科技(jì)宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传艺科技开始(shǐ)有意(yì)无(wú)意地“主动”披露钠(nà)电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公告披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年(nián)的(de)时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论(lùn)其如何(hé)发布“利(lì)好(hǎo)”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得(dé)一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式通过(guò)《关于(yú)对(duì)深圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关(guān)事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深(shēn)交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回(huí)看传艺科技(jì)股价“过山车”式上下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据(jù)公司(sī)定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对(duì)交易所回复(fù)函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投(tóu)资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置及厂房(fáng)成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装修及(jí)设备成本约50亿(yì)元。

　　实(shí)际(jì)上，传(chuán)艺科(kē)技规划的钠(nà)电产(chǎn)能远(yuǎn)不止这(zhè)公告(gào)出来的(de)10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微消(xiāo)息，公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开(kāi)场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时间，新上(shàng)钠(nà)离(lí)子电(diàn)池全供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离子(zi)电池、15万吨(dūn)电(diàn)解(jiě)液(yè)的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣(jùn)工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开(kāi)始试产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说(shuō)法(fǎ)，传艺科(kē)技(jì)在上述的54亿元资(zī)金外(wài)，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子(zi)零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模(mó)组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年递增，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业式微，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去(qù)年(nián)末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以上的资金投(tóu)资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交所的回函(hán)中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司(sī)可用(yòng)于钠(nà)离子电池项目(mù)的(de)自(zì)有资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使用(yòng)额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项(xiàng)目(mù)时(shí)自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规划的一期(qī)2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银(yín)行(xíng)、农业银行等组成(chéng)的联合银团申请(qǐng)不超(chāo)过(guò)20亿(yì)元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团(tuán)银行处于正常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向特定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于(yú)该项目(mù)。

　　简单加总(zǒng)便知，家底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司(sī)求(qiú)证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中所言(yán)照(zhào)进(jìn)现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基(jī)础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这(zhè)个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了资(zī)金实力中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思有(yǒu)限公司外(wài)，核心还在其大干快上后产能如(rú)何(hé)消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不(bù)相上下，但宁(níng)德时代落(luò)地奇(qí)瑞车型、华(huá)语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大(dà)佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车(chē)领域实现装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁(suì)末(mò)年(nián)初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆(fù)盖储能(néng)、低速(sù)电动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的(de)反馈普遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多(duō)名客户(hù)签订了销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合(hé)作(zuò)意向洽谈等工(gōng)作”等进行回复(fù)。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称和(hé)订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池(chí)产能(néng)落地正(zhèng)数倍级(jí)增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠(nà)电池落地产能大(dà)幅增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池(chí)行业产能利用率，钠电池落地的产能中可(kě)以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸(suān)电(diàn)池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会小批(pī)量应用(yòng)到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科(kē)技(jì)却十分自信，其在调研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年公司(sī)实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的(de)背(bèi)景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去(qù)年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电(diàn)池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的(de)供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会(huì)让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发展，因为它是锂(lǐ)离子(zi)电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设(shè)成本接(jiē)近，目(mù)前三元钠(nà)电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度的也接近(jìn)三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠(nà)电池成本基(jī)本相当；而由于(yú)锂(lǐ)原料价(jià)格大(dà)幅(fú)下降(jiàng)，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂等(děng)电池成本(běn)已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子电池(chí)正、负极材(cái)料价(jià)格可降至5万元/吨甚(shèn)至以下(xià)，钠离子电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可(kě)能，但(dàn)只(zhǐ)要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本(běn)空间有望进一(yī)步打开，该成本临界(jiè)点仍有(yǒu)进(jìn)一步(bù)下(xià)探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模(mó)化(huà)完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距(jù)，中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思接近铅(qiān)酸电池(chí)的成本(běn)。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使(shǐ)得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)15万以上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下(xià)跌(diē)无(wú)碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电池利润(rùn)率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调(diào)研(yán)记录(lù)中曾表示，公司(sī)钠电(diàn)池定(dìng)价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资(zī)金和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资用(yòng)途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩(kuò)产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施(shī)地点(diǎn)变更为(wèi)重庆市合(hé)川区工(gōng)业园区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目(mù)则再生变(biàn)。公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部(bù)投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资(zī)，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点(diǎn)由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠离子电池(chí)制造(zào)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的(de)地(dì)点、资金(jīn)乃(nǎi)至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项目实际(jì)效(xiào)益(yì)与(yǔ)预计天(tiān)差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目(mù)建设(shè)期(qī)仅(jǐn)12个(gè)月，达产年可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当(dāng)初的预期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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