投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choi物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化ce数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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