金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到(dào)了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美(měi)国可(kě)口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景下，日(rì)本(běn)经济的边际变(biàn)化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能(néng)的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表t: 24px;'>张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

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