全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。<娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星/p>

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的(de)相对(duì)较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年(nián)底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星(gōng)具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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