北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次新基金公告(gào)可(kě)投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金等多家基(jī)金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内依(yī)法发行上市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合(hé)同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年(nián)一季(jì)度盈利(lì)表现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集中度高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加大(dà)对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市(shì)公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行(xíng)投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关(guān)基金(jīn)也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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