投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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