美国债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资者在美(měi)国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了f0000; line-height: 24px;'>只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了)固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可(kě)能无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的(de)历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面(miàn)临(lín)风险。

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