全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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