北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多(duō)冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟家(jiā)公募机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股票，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示(shì)，公(gōng)募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可(kě)投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在(zài)北交所公司前十(shí)大股东名单(dān)中；北交所较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟时，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和(hé)风(fēng)险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资(zī)范(fàn)围(wéi)的基(jī)金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行(xíng)业整(zhěng)体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投资(zī)北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年(nián)初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)来(lái)说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没(méi)有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细(xì)分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资(zī)价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场(chǎng)内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言(yán)，我们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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