近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债(zhài建军是哪一年)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券建军是哪一年(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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