5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连(lián)续20日保(bǎo)持在1万(wàn)亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工智能、消费(fèi)、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月金(jīn)股出(chū)炉，传媒、银行关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推(t体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？uī)荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最高(gāo)的板块(kuài)，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定(dìng)程度与(yǔ)中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度(dù)提升(shēng)最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互(hù)印(yìn)证，传媒板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的(de)关(guān)注度也小幅(fú)回暖，可能(néng)与淄(zī)博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的(de)金股标的集中度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上的机构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回顾(gù)，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商(shāng)中(zhōng)仅11家券商金(jīn)股策略盈(yíng)利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的(de)演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行(xíng)情怎(zěn)么(me)走？机(jī)构多数持保守看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大(dà)盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设(shè)备、消费、医药(yào)、军(jūn)工，对地(dì)产股(gǔ)的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有(yǒu)短(duǎn)期的机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市(shì)场表现，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投(tóu)资(zī)缺(quē)口重回(huí)下行(xíng)通道、通胀继(jì)续(xù)低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看二级(jí)市(shì)场估(gū)值体系(xì)国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳(tiào)的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利释(shì)放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判断(duàn)在去(qù)杠体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增加(jiā)资(zī)本，减负债会带来(lái)经(jīng)济收缩压力(lì)，增资(zī)本会带来股票(piào)供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不(bù)意味着流动(dòng)性出现主动(dòng)式(shì)改善;风险偏好受刚性兑(duì)付(fù)打(dǎ)破预(yù)期影(yǐng)响仍(réng)难以(yǐ)出现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等(děng)白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市(shì)场环境，一些积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给(gěi)市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底(dǐ)限思(sī)维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮(liàng)点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战(zhàn)回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速下(xià)行确立，并将继续;其次(cì)，前(qián)期小批多(duō)次(cì)的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实(shí)际政策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域带(dài)来的经济(jì)下行动能(néng)，基本面(miàn)预期很有可能下(xià)修(xiū);再次(cì)，改革和(hé)结构调整依然是政策主要目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的(de)情况下，房地产(chǎn)风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不(bù)利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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