5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募(mù)景林(lín)资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元人(rén)民(mín)币(bì)的对冲基(jī)金机(jī)构(gòu)，亦是(shì)内地少(shǎo)有(yǒu)的(de)进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市场广(guǎng)泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标的(de)在总市(shì)值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季(jì)度(dù)增(zēng)持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不(bù)负众望(wàng)，从股价表现看，拼(pīn)多多去(qù)年二、三、四季度分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今(jīn)年2月(yuè)初便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资产在(zài)此前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思至今年(nián)一季度末，景林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为(wèi)景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季度还建仓(cāng)了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不(bù)同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退(tuì)出离开，使得行(xíng)业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的(de)护城河(hé)依然很深。个别头部企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育(yù)领(lǐng)域业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学等(děng)业务(wù)恢复(fù)增长(zhǎng)，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的(de)利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上资金充足(zú)，当(dāng)时的估值(zhí)下有足够的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，高毅资产对(duì)于(yú)教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但(dàn)是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资(zī)产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成(chéng)。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个(gè)交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数的(de)异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速(sù)回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先(xiān)下后(hòu)上(shàng)，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票(piào)据等低效资(zī)产，对分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据已经快(kuài)要接近零利(lì)率了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷(dài)款可(kě)能(néng)仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必然要让大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工(gōng)智能(néng)和中特估，今年已(yǐ)然累计不小(xi敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈(tán)公募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩(jì)和投资信(xìn)仰之(zhī)间(jiān)无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰当(dāng)下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风大盛，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更(gèng)是有苦(kǔ)难言，市(shì)场(chǎng)上大(dà)热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思