金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 央行第一季度货币政策执行报告出炉(lú)，报告(gào)针(zhēn)对时下经济通缩、利率走势(shì)、房地(dì)产(chǎn)政策、硅谷银行(xíng)热点话题(tí)做了回应(yīng)。

　　针对经(jīng)济通缩问题的讨论(lùn)，央(yāng)行一锤定音。央行(xíng)第一季(jì)度中国货(huò)币(bì)政策执行报告写(xiě)到，当前我(wǒ)国经济没有出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格持续负增(zēng)长，货币供应量也具有下降趋势，且通(tōng)常伴随经济(jì)衰退(tuì)。我国物价(jià)仍在温和上涨，特(tè)别(bié)是核(hé)心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，不(bù)符合通缩的特(tè)征。中长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不(bù)存(cún)在长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　针对利率(lǜ)问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发放贷(dài)款加权平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业(yè)贷款(kuǎn)加权(quán)平(píng)均利率(lǜ)为(wèi)3.95%，均处(chù)于(yú)历(lì)史低位(wèi)。下阶段(duàn)，人民银行将(jiāng)继续实施(shī)好稳健一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水的货币政策，合理把握宏观利率水平，持续(xù)深(shēn)入推进利率市场化改革，健全“市场利(lì)率+央行(xíng)引导→LPR→贷(dài)款(kuǎn)利(lì)率”传导机制，为(wèi)促(cù)进经济实现质的有(yǒu)效提(tí)升和量(liàng)的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　对于硅谷银(yín)行破产影响(xiǎng)，央行表(biǎo)示我国金融机构对(duì)硅谷银行风险敞口小，硅谷银行破(pò)产(chǎn)对我国金融(róng)市场影响可(kě)控(kòng)。当前(qián)我国金融体系运行稳健(jiàn)，金融业总资产中占比超过90%的银(yín)行业总体稳(wěn)定，绝大多数(shù)银行业(yè)金融机(jī)构处于安全边界内，银行业总资产中占比约七成的24家(jiā)大型银行(xíng)一直保持评级优良。但对(duì)硅谷银行(xíng)事件的经验(yàn)教训也要总结反思。

　　对于下阶段的货(huò)币政策(cè)，展望未来，经济延续(xù)复苏态势有诸多有(yǒu)利条件。一是居民收(shōu)入增长有所恢复，消(xiāo)费场景改(gǎi)善，消费倾向(xiàng)回升，就业形势(shì)总(zǒng)体稳定，内(nèi)需潜力(lì)将(jiāng)进一步释(shì)放。二是重大项(xiàng)目(mù)建设加快推进，基建投资继续发挥稳增长重要支(zhī)撑(chēng)作用，制造(zào)业技术改造投资力(lì)度加大，房地(dì)产走稳对全部(bù)投资的下拉影(yǐng)响也会趋弱(ruò)。三(sān)是我国(guó)产业链(liàn)供(gōng)应链齐全(quán)，配套能力强(qiáng)，出口仍(réng)具备结构性(xìng)优(yōu)势。四是已(yǐ)出台(tái)政(zhèng)策措施持续显(xiǎn)现成效(xiào)，积极的财政政策(cè)加力提效，稳健的货(huò)币(bì)政策精准有力，服务实体经济力度加大，为供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革和高质量发展营造(zào)了适宜环境。总体看，我国经济运行(xíng)有(yǒu)望持续整体(tǐ)好(hǎo)转，其中二季度在低(dī)基数影响下增(zēng)速可能明显回升，为顺利实(shí)现全(quán)年(nián)增(zēng)长目标打下坚(jiān)实基(jī)础(chǔ)。

　　以下为具体要点(diǎn)：

　　央行：当(dāng)前我国经济没(méi)有出现通缩 物价仍在温和上涨

　　央行发布第一季度中国(guó)货币政策(cè)执行报(bào)告，未来几个月受高基数等影(yǐng)响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受(shòu)去年同期(qī)CPI涨幅(fú)基本(běn)在2.5%左右的高基数影响。但要看到，随着(zhe)基数(shù)降低，特别是(shì)政策效应将进(jìn)一步显现，市场(chǎng)机制(zhì)发挥充(chōng)分作用，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动力也在增强，供需缺(quē)口有望趋于弥(mí)合，预计下半年(nián)CPI中枢可能温(wēn)和抬升，年末(mò)可能回升至近年均值水平(píng)附(fù)近(jìn)。当(dāng)前我(wǒ)国经济没有出(chū)现通缩。通缩(suō)主要指价(jià)格持续负增长，货(huò)币(bì)供应量也具有下降趋势，且通常伴随经(jīng)济衰(shuāi)退。我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，特(tè)别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，不符合通缩的特征。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　央行(xíng)：落实存款利率市场化调整(zhěng)机制 着力稳(wěn)定银(yín)行负(fù)债成(chéng)本

　　央(yāng)行发布第一季(jì)度中国货币(bì)政策执行(xíng)报(bào)告(gào)：继续推进利率市场化改革，完善(shàn)中央(yāng)银(yín)行政策利(lì)率体系(xì)，健全市场化利(lì)率形(xíng)成和(hé)传(chuán)导机制，引导市场(chǎng)利率围绕政(zhèng)策利率(lǜ)波动。落实(shí)存(cún)款(kuǎn)利率市(shì)场化(huà)调整机制，着(zhe)力稳定银行负债成本。发挥贷(dài)款市场报(bào)价(jià)利率改革效能(néng)，推动企(qǐ)业综合融资(zī)成本和个(gè)人消费(fèi)信贷成本(běn)稳中有降。

　　央行：3月(yuè)新发放贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为(wèi)4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季度中国货(huò)币政(zhèng)策执行报(bào)告显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)为4.34%，其(qí)中企业贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为(wèi)3.95%，均(jūn)处(chù)于(yú)历史低(dī)位。下阶段，人民(mín)银行(xíng)将(jiāng)继续实施好稳健的货币政策，合理把(bǎ)握宏(hóng)观利率水(shuǐ)平(píng)，持续深入推(tuī)进利率市场(chǎng)化(huà)改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷(dài)款利率”传导机(jī)制，为(wèi)促进经济实现质(zhì)的有效(xiào)提升和量的(de)合理增长(zhǎng)营(yíng)造有利条件。

　　央行(xíng)展望中国宏(hóng)观经济：我(wǒ)国经济运行(xíng)有(yǒu)望持续整体(tǐ)好转 其中二(èr)季度在低基数影(yǐng)响下增速可能明(míng)显(xiǎn)回升

　　央行第一季度中国(guó)货(huò)币政策执行报告，展望未(wèi)来，经济(jì)延(yán)续(xù)复苏态(tài)势有(yǒu)诸多(duō)有利条(tiáo)件。一是居民收入增长(zhǎng)有所恢(huī)复(fù)，消费(fèi)场景改善，消费倾向(xiàng)回升，就业形势总体(tǐ)稳定，内(nèi)需(xū)潜力将进一(yī)步释放(fàng)。二是(shì)重(zhòng)大(dà)项目建(jiàn)设加快(kuài)推进(jìn)，基(jī)建投资继续发挥稳增长重要(yào)支撑作用，制(zhì)造业技术(shù)改造投资(zī)力(lì)度加(jiā)大，房地产走稳对(duì)全部投资的(de)下拉影响也会趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐全，配套能力强，出口仍具备结构性(xìng)优势。四是已(yǐ)出台政策(cè)措施持续显现成效，积极的财政(zhèng)政策加力提效，稳健的货币政策精(jīng)准有(yǒu)力，服务实体经济力度加大，为供给(gěi)侧结构性(xìng)改革和高质量(liàng)发(fā)展营(yíng)造了适(shì)宜(yí)环境。总体看，我(wǒ)国经济运(yùn)行有望(wàng)持续(xù)整体好转，其中二季度在(zài)低基数影响下增(zēng)速(sù)可能明(míng)显回升(shēng)，为顺利实现全年增长(zhǎng)目标打下坚实基础。

　　央行：支持刚性和改善性(xìng)住房需求 加(jiā)快完善(shàn)住(zhù)房租赁金(jīn)融政策体系

　　央行发布第一季度中国(guó)货币(bì)政策(cè)执行报告：下一(yī)阶段，牢牢坚持(chí)房子(zi)是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，坚持(chí)不将房地产(chǎn)作为短期刺激(jī)经济的(de)手段，坚(jiān)持稳地价、稳房价、稳(wěn)预期，稳(wěn)妥实(shí)施房地(dì)产(chǎn)金融审慎管理(lǐ)制度，扎实做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定各项(xiàng)工(gōng一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)作，满足行业合理融(róng)资需求，推动(dòng)行(xíng)业重组并购，有(yǒu)效防范化解优质头部房企风险(xiǎn)，改善资(zī)产负债状(zhuàng)况，因城施策(cè)，支持(chí)刚性(xìng)和改善性住房需求(qiú)，加快完(wán)善(shàn)住房租赁金(jīn)融政(zhèng)策(cè)体系，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发展新模式。

　　央行：结构性货币(bì)政策聚(jù)焦重点(diǎn)、合理适(shì)度(dù)、有进有退

　　央行发布第一季(jì)度中国货币(bì)政策执(zhí)行(xíng)报(bào)告：下一阶段，结构(gòu)性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退(tuì)。保(bǎo)持再贷(dài)款(kuǎn)、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小(xiǎo)微企业、民营(yíng)企业提供普惠(huì)性、持续性的资金支持(chí)。实施(shī)好普惠小微贷款(kuǎn)支持工(gōng)具，提升(shēng)小(xiǎo)微企业的金融服务水(shuǐ)平，支持稳企(qǐ)业保就业。实施好碳(tàn)减(jiǎn)排支持(chí)工具和支(zhī)持煤炭清洁高效(xiào)利用专项(xiàng)再贷款，支持符合(hé)条件的金融机构为具有(yǒu)显著碳减(jiǎn)排效益的重点项目和煤炭煤电的(de)清(qīng)洁高(gāo)效利用提供(gōng)优惠利率资金。继续实施普(pǔ)惠养老、交通物(wù)流等专项再贷款政策，推动房企(qǐ)纾困(kùn)专项再贷款和(hé)租赁住(zhù)房贷款支(zhī)持计划落地生效。

　　中国(guó)央行：硅谷银行破产对我国金融(róng)市场影响可控

　　中国(guó)央(yāng)行：我国金融机构对硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行破产(chǎn)对我国金融市(shì)场影响可控。当前我国金(jīn)融体系运(yùn)行稳(wěn)健，金融业(yè)总资(zī)产中占比超(chāo)过90%的(de)银行业总体(tǐ)稳定，绝(jué)大多数(shù)银(yín)行业金融机构处于安全边界内，银行业总(zǒng)资产中占比(bǐ)约(yuē)七成的(de)24家大型银行一直保持评(píng)级(jí)优良。但对硅谷银行事件的经验教训也要总(zǒng)结反思(sī)。

　　央行(xíng)：把实(shí)施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧结(jié)构性改革(gé)结合起来 充分发(fā)挥(huī)货(huò)币信贷政策效能

　　央(yāng)行发(fā)布2023年(nián)第一季度中国货币(bì)政策(cè)执行报告，下一阶段，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构性改革结合起来(lái)，把发(fā)挥政策效力(lì)和激发经营主体(tǐ)活力结(jié)合起(qǐ)来，建设现代中央(yāng)银行制(zhì)度，充分发挥货币信贷(dài)政(zhèng)策效能，全力做好稳增长、稳(wěn)就业、稳物价工(gōng)作，乘势而上，推动经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　央行：加(jiā)快推进(jìn)金融稳(wěn)定法制(zhì)建设(shè) 推动《金(jīn)融(róng)稳定法(fǎ)》出(chū)台

　　央(yāng)行表(biǎo)示，金融管理部门将持续强化金(jīn)融稳定保障(zhàng)体系建(jiàn)设，牢牢(láo)守住不(bù)发生系统性(xìng)金(jīn)融风险的(de)底线。一是(shì)加快推进金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)法制建设，推动《金融(róng)稳定法》出(chū)台(tái)，健全(quán)市场化、法治化(huà)金(jīn)融风险(xiǎn)处置机制。二是加强金融风(fēng)险监测、预警(jǐng)，充分发挥存款保险制度的早(zǎo)期纠正和市(shì)场化风(fēng)险处置(zhì)平台作用。三(sān)是(shì)不(bù)断充实金融风(fēng)险处置资源(yuán)，完善金融稳定保障基金管(guǎn)理机制(zhì)，与存款保险基金和相关行业(yè)保(bǎo)障(zhàng)基金双层运行、协同配合，共同维护金融稳定(dìng)与安全。

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