北交所开市(shì)至今一年(nián)半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券(quàn)交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的(de)投(tóu)资(zī)目标、投(tóu)资(zī)策略、投(tóu)资(zī)范(fàn)围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)可参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的(de)投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以密(mì)集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现(xiàn)了(le)北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股票潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司进(jì古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口n)行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基(jī)金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要(yào)投资(zī)范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对(duì)北交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资(zī)北(běi)交所总(zǒng)市(shì)值(zhí古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口)总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业(yè)相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没(méi)有明确(què)的(de)偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北(běi)证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的(de)性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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