今年(nián)以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuā一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水n)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(fāng)一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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