近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话yì)商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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