OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引(yǐn)发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风波，如(rú)今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后(hòu)跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施(shī)资产张润大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关(guān)注哲库(kù)科技(jì)后续情况，积(jī)极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的(de)原始权(quán)益人相关(guān)负(fù)责(zé)人也表示(shì)，近期已同步启动了(le)应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张润大厦(shà)是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多(duō)位(wèi三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口)业(yè)内人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其(qí)内外(wài)价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级(jí)市场价格开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上(shàng)市(shì)以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现上看，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博(bó)时招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事(shì)件，因此导致二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)出现波(bō)动。”一(yī)位业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规避的(de)原因(yīn)，最近几(jǐ)个交易日(rì)场内资金(jīn)有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但(dàn)是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因(yīn)素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年整体REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不少产品年内二(èr)级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资(zī)者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事(shì)高(gāo)如星(xīng)对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解决(jué)招商(shāng)，平稳过(guò)度对经营(yíng)现(xiàn)金流没有(yǒu)造(zào)成大(dà)的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急(jí)、这么深(shēn)，加上前期本身(shēn)园区(qū)类资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目出(chū)租率下降事项，一(yī)度二级市场价格出现回落。在随(suí)后召开的业绩(jì)说明会中管理(lǐ)人(rén)就相(xiāng)关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说明(míng)会上，运营(yíng)团队(duì)表示了(le)对张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)的信心，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户正常(cháng)转化(huà)后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人相关负(fù)责人坦言，事(shì)发突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间即奔(bēn)赴(fù)现场进行了沟通和核实(shí)工(gōng)作(zuò)，并(bìng)同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可(kě)能(néng)事项(xiàng)。由于张润(rùn)大(dà)厦是(shì)全国首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人(rén)介绍说，目前储备租户(hù)还是比较(jiào)丰富(fù)的(de)，覆(fù)盖了(le)芯片测试、人工智(zhì)能、航(háng)天产(chǎn)业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽然收了三个月(yuè)履约保证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期(qī)内完成去化(huà)。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张江光大园项目(mù)一季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人(rén)有那么(me)多储(chǔ)备租户，之(zhī)前(qián)的(de)空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直(zhí)以来都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调(diào)租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况(kuàn三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口g)，而这次项目(mù)的大租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场(chǎng)活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也(yě)作了一(yī)定的资源调配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大(dà)园项(xiàng)目在给(gěi)租(zū)户的(de)分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层(céng)，楼的成新度(dù)高一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光(guāng)大园单(dān)层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还(hái)有(yǒu)一(yī)些独(dú)栋形态的物业。租(zū)户自身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以(yǐ)后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理人(rén)都变(biàn)成了(le)一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源共享和(hé)联合(hé)营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应(yīng)，相信(xìn)可(kě)以做得更(gèng)好。”上(shàng)述负责人补充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团(tuán)和张江高科目前在(zài)管资产约(yuē)五百万方(fāng)，还(hái)有一些(xiē)其他在开(kāi)发的储备项目，这些都(dōu)将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实(shí)现打造张江园区(qū)产业(yè)空(kōng)间资产上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来的(de)发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募(mù)是(shì)我们(men)实现基(jī)金扩容的(de)第(dì)一步(bù)，也是至关(guān)重要的(de)一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但(dàn)是这和(hé)我们在(zài)张江科学(xué)城这三十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突发(fā)事件(jiàn)的所有负(fù)面影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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