北交所开市至今一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人(rén)士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十多(duō)只次(cì)新基金(jīn)公告可投资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投(tóu)资(zī)目标(biāo)、投资策略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当(dāng)前估(gū)值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出(chū)现积极肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北(běi)交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估(gū)值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士(shì)也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的(de)投资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的特征类(lèi)似(shì)于一级半(bàn)的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标(biāo)的规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具(jù)体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规(guī)模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市(shì)公司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具(jù)备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的(de)创新(xī肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢n)型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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