近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金(jīn)同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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