财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí康师傅是哪国的牌子？)中(zhōng)特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了(le)连康师傅是哪国的牌子？续大涨。而低估值高股息为代表(biǎ康师傅是哪国的牌子？o)的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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