金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日(rì)本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里(lǐ将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物可(kě)能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧(ba)。

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