公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持了香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗报告期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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