金融界5月22日(rì)消息(xī) 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆发的导一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常简单(d一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ān)，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可(kě)乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报中指出在(zài)过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被(bèi)认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势(shì)，与此同时(shí)，在国(guó)际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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