关注国际方面消息(xī)。

　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一个储油(yóu)设施遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照(zhào)片(piàn)可以看到，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体(tǐ)上(shàng)称(chēng)：“由(yóu)无人机(jī)袭击造成的火灾影响面(miàn)积(jī)约为(wèi)1000平方米，所有安(ān)全和救援人员(yuán)都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的(de)多段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消防员努力(lì)扑灭大(dà)火时(shí)保(bǎo)持冷(lěng)静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年(nián)一(yī)季(jì)报。报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着(zhe)国内餐(cān)饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年(nián)一季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格快速(sù)上涨(zhǎng)，今年一(yī)季度(dù)公司主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于去年同(tóng)期(qī)。销量上涨和(hé)毛利(lì)率(lǜ)提升共(gòng)同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带(dài)来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多(duō)个(gè)已(yǐ)投(tóu)产(chǎn)生(shēng)产基(jī)地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴(xī回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ng)平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也将于年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐(cān)业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下(xià)及(jí)电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性损益的(de)净利润为(wèi)2.4亿(yì)元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期(qī)保(bǎo)值操作(zuò)未完(wán)全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值(zhí)业务划定为(wèi)非(fēi)经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年(nián)度商品期货套期(qī)保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年(nián)对(duì)在场内市场(chǎng)交易的与公(gōng)司及下(xià)属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的(de)原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原料和油脂科(kē)技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科(kē)技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合(hé)并资(zī)产负债表中可以看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到，油脂加工企业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后净利(lì)润7093万元，实现经营活(huó)动产(chǎn)生的(de)现金流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回(huí)落、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表(biǎo)示，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持(chí)续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大(dà)反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬(tái)升了企业的加工(gōng)成(chéng)本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得(dé)越(yuè)多(duō)的情(qíng)况，这(zhè)导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到(dào)港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年(nián)来主推旗下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡(pō)释回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别放(fàng)期。今年(nián)以来，广东(dōng)大(dà)力发展预(yù)制菜产业(yè)，一季度(dù)广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释(shì)放带(dài)来正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的(de)另一(yī)主要(yào)原因是主(zhǔ)要原(yuán)料价格(gé)出现下降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的(de)采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全(quán)所用主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势(shì)，受(shòu)船(chuán)期和现货到(dào)厂的时间影响，道(dào)道全的主要(yào)原料综合采(cǎi)购成本随(suí)后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季度则(zé)进(jìn)一步延(yán)续回落趋势，对其一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个(gè)品牌(pái)，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北(běi)、华(huá)东、华南等菜油主要(yào)消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看跌将成为(wèi)道(dào)道全(quán)今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对(duì)道道全今年业绩表达(dá)正面(miàn)预(yù)期，并(bìng)预测其今(jīn)年全年营业收入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠(dié)加提价效(xiào)应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信息来看，原材料供给预计将趋(qū)向于宽(kuān)松，但天气、能源及(jí)国际(jì)政治经济(jì)形势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者(zhě)健康意识(shí)的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油需(xū)求也将(jiāng)持续(xù)增加，未来品牌化(huà)、高端化(huà)将是行业(yè)发展的趋(qū)势，品牌差异化现(xiàn)象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石(shí)丽红告(gào)诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周(zhōu)期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料供应出现(xiàn)了从未有过(guò)的多元(yuán)及宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成本端压(yā)力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场(chǎng)的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金(jīn)融市场造(zào)成了较大(dà)冲击(jī)。此外，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本(běn)端为(wèi)油脂(zhī)油料(liào)市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空出现共振，不(bù)论(lùn)是油还是粕(pò)均(jūn)显著跌(diē)破此(cǐ)前振荡区间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油脂的(de)走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气(qì)带(dài)来生柴投料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大(dà)大(dà)增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗(luó)斯菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜油(yóu)供(gōng)给压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反映(yìng)，油(yóu)脂消费(fèi)复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不(bù)大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供应逐(zhú)步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格(gé)局(jú)背景(jǐng)下，菜(cài)油需求(qiú)或起量，但中短(duǎn)期(qī)仍处于(yú)累库态势(shì)。”石(shí)丽红说。

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