近期(qī)交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zh美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母èng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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