财联(lián)社4月(yuè)29日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经常听到(dào)的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人(rén)望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江(jiāng)、四川等多(duō)地医保部(bù)门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综合(hé)治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中(zhōng)，也看到不少患者(zhě)延迟(chí)了(le)种牙计划，就在等集(jí)采政策(cè)落地(dì)。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会(huì)常委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医(yī)保局披(pī)露，本次集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机(jī)构的需求量，达287万套(tào)种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三(sān)级公立医院常规(guī)种(zhǒng)植牙医(yī)疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京民(mín)营(yíng)连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的山(shān)东省(shěng)口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集采价(jià)格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副主(zhǔ)任医师解建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风口(kǒu)？“预(yù)计未来国内(nèi)的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方(fāng)周末记者，他认为(wèi)这个目标(biāo)或许(xǔ)一年后(hòu)就能实(shí)现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露(lù)，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价(jià)格优(yōu)势，但(dàn)销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例少的(de)国产种植(zhí)牙来(lái)说(shuō)，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应用数据(jù)和案(àn)例，对未来长期的应(yīng)用和研(yán)发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集(jí)采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力(lì)提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年(nián)国内(nèi)种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规(guī)模(mó)将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中(zhōng)包(bāo)括上游设(shè)备(bèi)和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等(děng)；修补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类如口腔全景机(jī)和锥(zhuī)形束投照计算(suàn)机重组断层影像(xiàng)设备的美亚(yà)光(guāng)电等；数字软件类(lèi)如(rú)3shape等(děng)，以及他们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构(gòu)如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人(rén)在(zài)3月20日发布的(de)研报中表示，种植牙集(jí)采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望(wàng)得(dé)到快速提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率提升，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民营市(shì)场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上(shàng)市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一直备受资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年(nián)在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不(bù)到(dào)2年的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被(bèi)集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可(kě)能(néng)受影(yǐng)响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机(jī)构(gòu)失去(qù)了(le)此(cǐ)前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必(bì)行(xíng)，这也将(jiāng)影响种植牙最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大(dà)的(de)问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有(yǒu)足够多(duō)的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布(bù)的(de)财报(bào)中提及(jí)——医护人才储备，这也(yě)是(shì)其(qí)这两(liǎng)年最(zuì)重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中(zhōng)提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医(yī)院快速(sù)发展，目(mù)标是(shì)让蒲公(gōng)英医院(yuàn)在(zài)最短的时间成为当地第一(yī)的口(kǒu)腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为“未(wèi)来五(wǔ)年重要的(de)发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计(jì)划仍处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗(liáo)董秘(mì)提到，这几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易形成规模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗透率低没带罩子让捏了一节课感受，随着(zhe)价格差异化定价，总量(liàng)的(de)快速增加仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的(de)观点。一(yī)位长(zhǎng)期(qī)关注(zhù)消费(fèi)医疗的行业(yè)人(rén)士分(fēn)析，通(tōng)策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对优势(shì)，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从一(yī)个(gè)高毛(máo)利(lì)业务变成(chéng)低毛(máo)利业务。因为这一(yī)部分(fēn)对医(yī)生的技(jì)术要求并没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模(mó)。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的(de)护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院市(shì)场而言，集(jí)采消息和(hé)盈利曲(qū)线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息(xī)出来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价(jià)格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从业者(zhě)如是(shì)说到。目(mù)前，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的(de)经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂(áng)的(de)诊所房租、水电以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予了一个(gè)乐观的(de)预测，当集采降低价格后，原(yuán)本属于改善(shàn)型医疗需求的(de)种植牙，将会成(chéng)为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一个薄利多销的(de)局面。但这(zhè)并不是(shì)在(zài)所(suǒ)有牙(yá)科(kē)诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生(shēng)的工作量加大不(bù)说，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士(shì)表示最担(dān)心(xīn)的是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利(lì)了(le)，但最(zuì)终没有多销，经营(yíng)可(kě)能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即(jí)便在改革开放之前(qián)，全国各地的个(gè)体牙医也不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗服(fú)务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点就是(shì)连锁率(lǜ)特别(bié)低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的(de)个人能力，牙医独立执业会(huì)比其他专(zhuān)科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴利在(zài)上游的(de)厂家(jiā)，到了(le)终端诊所，利润(rùn)空间很微薄(báo)，还没有算上房(fáng)租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入(rù)不足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要(yào)的(de)是提高(gāo)公众(zhòng)对(duì)口(kǒu)腔卫生的关(guān)注意识(shí)。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说。

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