美国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛(shèng)顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则50g是几两 50g是一两吗疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有(yǒu50g是几两 50g是一两吗)可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库(kù)券的市场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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