昨(zuó)天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行(xíng)通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州市(shì)凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以及本公司控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该(gāi)执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地(dì)产集团有限公(gōng)司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒(héng)大(dà)地(dì)产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补(bǔ)足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元(yuán)，并承(chéng)担(dān)违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的(de)恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日(rì)起计至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新闻(wén)报(bào)道(dào)，多名(míng)市场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一(yī)步加息，美(měi)国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时间内(nèi)保持足够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在(zài)美联储(chǔ)当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引人(rén)注(zhù)目(mù)”，并强调(diào)了美联储保持长期通(tōng)胀预期(qī)稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压(yā)，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价格跟(gēn)随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的(de)数据使得投资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲观的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价(jià)更是在历史高(gāo)位运(yùn)行(xíng)，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好因素已被(bèi)盘面充(chōng)分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(wán)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示(shì)货币(bì)政策(cè)发挥作用和实(shí)现通胀目标需要(yào)时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了(le)市场对美(měi)联储可能很快(kuài)开(kāi)始降(jiàng)息的(de)预(yù)期，从而推俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化(huà)的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为(wèi)了平(píng)衡(héng)储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的(de)实物(wù)需(xū)求有非(fēi)常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观(guān)经济前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下(xià)，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对(duì)贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联储货(huò)币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来(lái)走势主要受美联(lián)储货(huò)币(bì)政策和避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当(dāng)前由于(yú)美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降息(xī)的预(yù)期下降，美元指数(shù)连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货贵(guì)金属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主权债务危(wēi)机时(shí)期的各环(huán)节重要时间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最早将于6月初到来(lái)的“大(dà)限日(rì)”仅半(bàn)月有余(yú)的(de)有限(xiàn)时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现，将(jiāng)会(huì)对市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格(gé)弹(dàn)性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员(yuán)师橙表示，此前国(guó)内经(jīng)济(jì)数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担(dān)忧的(de)交易动(dòng)机，而(ér)在此过程中(zhōng)，白(bái)银以及铜(tóng)等(děng)此前相对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对(duì)悲观，引发(fā)工业品回落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储目(mù)前在(zài)5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来(lái)经济(jì)展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而(ér)白(bái)银价格(gé)虽然可能(néng)会由于工业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关(guān)注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大(dà)幅走低后(hòu)，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库存处(chù)于低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局(jú)使得白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以(yǐ)外(wài)，还需关注国内经济(jì)数(shù)据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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