今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌200克是几两 200克是多少毫升照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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