今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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