大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系(xì)所代表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续(xù)性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新(xīn)能源，持(chí)续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类(lèi)似特征，黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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