北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华(huá)心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资(zī)于北京(jī不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情ng)证券(quàn)交易所上(shàng)市股票(piào)，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人(rén)士(shì)表示不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情(shì)，公募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现(xiàn)了(le)北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一(yī)方面，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然(rán)也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模公不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合(hé)北(běi)交所的战略定(dìng)位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征，预计(jì)次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参(cān)与转板、新股发行(xíng)等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目(mù)前(qián)有一只北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择(zé)机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提(tí)升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的(de)性价(jià)比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我们相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会(huì)给(gěi)投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交(jiāo)所具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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