本周(zhōu)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商(shāng)所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据(jù)显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗méi)价格跌幅(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗fú)更为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)计(jì)价终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种间(jiān)形成(chéng)负(fù)反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平(píng)，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历(lì)史平(píng)均(jūn)水平，低(dī)库(kù)存(cún)有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对补库不(bù)应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月合约(yuē)的估值(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗zhí)有中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库(kù)为主。澳巴(bā)极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的(de)黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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