大型股(gǔ)推动了2023年(nián)的美股市场的(de)反弹，但这(zhè)种情(qíng)况可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是(shì)向(xiàng)优质(zhì)资(zī)产和(hé)现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的(de)要(yào)持(chí)续(xù)得长一些，但(dàn)我们仍(réng)然认为(教师一年的工作日有多少天，一年有多少周wèi)，最(zuì)终股价将更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退(tuì)的(de)可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在(zài)一个(gè)领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司(sī)的股(gǔ)票(piào)引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他(tā)同时也补充(chōng)道，市(shì)场(chǎng)行为通(tōng)常与(yǔ)增(zēng)长放缓的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资(zī)金(jīn)就(jiù)会流向更优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数(shù)据开始(shǐ)向收(shōu)缩的(de)方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　教师一年的工作日有多少天，一年有多少周　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对(duì)高质(zhì)量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能(néng)比周期性公司(sī)面临更(gèng)大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业(yè)的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常发生(shēng)在市场反弹的(de)后期。”

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