北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所股票处(chù)于投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业(yè)投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐(ruì)地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大股东(dōng)名单中；北(běi)交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积(jī)极(jí)参与转板(bǎn)、新股发(fā)行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上(shàng)述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年(nián)初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的(de)关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发(fā)投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估(gū)值(zhí)水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借(jiè)国(guó)家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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