光伏硅片价格又(yòu)遭遇(yù)剧烈波(bō)动。

　　5月11日(rì)，中国有色金属工(gōng)业协会硅业分会最新发文显示，本周硅(guī)片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降幅也(yě)达到9％。

　　无独(dú)有偶，硅片(piàn)双寡头之一的TCL中环(huán)11日(rì)也公布(bù)其(qí)最(zuì)新报价。对4月6日的报价对比来看，所有(yǒu)型号硅(guī)片降价(jià)幅度均在20％以上，其中(zhōng)有型号降(jiàng)价幅度接(jiē)近22％。

　　这(zhè)种情况不由(yóu)令人联想到去年底的价格雪崩。业(yè)内(nèi)预计，硅片价格又一次迅(xùn)速(sù)回落，有利于利润(rùn)向(xiàng)下游释放，从而(ér)进一步刺(cì)激装机需求。而(ér)硅片环节(jié)自(zì)身也(yě)会产生剧(jù)烈变化，未(wèi)来市(shì)场份额(é)向(xiàng)头部玩家倾斜的趋(qū)势将会更为明显。

　　全线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最(zuì)新发文显(xiǎn)示(shì)，本周(zhōu)硅片(piàn)价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均价降至5.25元/片(piàn)，周环比降幅(fú)16.4％；G12单晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉(lā)长时(shí)间来看，硅片(piàn)环节降价更为明显。硅片龙(lóng)头之一TCL中环最新(xīn)报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价显示(shì)，在P型硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分(fēn)别(bié)为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日(rì)的(de)报价(jià)，上述三种型号的硅片当时价格分别为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来(lái)看，上述三种型号(hào)硅片降幅(fú)分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片(piàn)方(fāng)面看，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型(xíng)硅片价格分(fēn)别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个月(yuè)前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元(yuán)/片，已经(jīng)下滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅(guī)片价格分别为7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑(huá)幅(fú)度也达到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅片龙头隆基绿能(néng)也曾在4月27日(rì)进行降价。不(bù)过，当时(shí)隆(lóng)基绿(lǜ)能公示最(zuì)新(xīn)的(de)单(dān)晶硅片降价幅度并(bìng)不大，其中(zhōng)P型166mm硅(guī)片报(bào)价5.44元(希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高yuán)/片，较(jiào)上次报(bào)价下调0.17元/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅(fú)为3.1％。

　　上游原(yuán)材(cái)料(liào)成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一状况(kuàng)并不陌生。在去年12月21日，硅(guī)业分会数据(jù)显示，硅(guī)片(piàn)单周价格曾呈现熔断式(shì)下(xià)跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅(fú)20％，而(ér)G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅也达(dá)到18.4％。

　　这也(yě)引起了一系(xì)列连锁反应，下游(yóu)电池片(piàn)、组(zǔ)件环节随后也出现(xiàn)“多(duō)米(mǐ)诺(nuò)骨牌”式(shì)降(jiàng)价(jià)，触(chù)发了整个产业链(liàn)中(zhōng)下游的利润(rùn)重分配。

　　对于(yú)这一轮硅片(piàn)大幅降价，硅业分会分希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高析指出，最近一周市场(chǎng)成(chéng)交价(jià)格混乱(luàn)，成交量普遍(biàn)偏(piān)小。该机构指出(chū)，价(jià)格(gé)大幅(fú)下跌(diē)主要由(yóu)于两方面原因，其一是价格降幅横跨两周，因此跌(diē)幅略显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价；其二是(shì)传导(dǎo)原材料降价空(kōng)间，并持续向下游释(shì)放利润。

　　该机构分(fēn)析认为，最近一周随着原材(cái)料价格大幅波(bō)动，硅(guī)片企业(yè)减希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高少(shǎo)安全库存(cún)至合理水(shuǐ)平，由(yóu)于预(yù)期三季度(dù)硅片(piàn)产能(néng)释放量将(jiāng)显(xiǎn)著(zhù)增加，因(yīn)此部分(fēn)厂商选择提前降价清库存(cún)。

　　实际(jì)上，上游硅料价格持续下行，的确(què)对硅片(piàn)环节(jié)造成了较大成本传导压(yā)力。据(jù)PVInfoLink数据，3月以来硅(guī)料价格已(yǐ)连(lián)续9周下降(jiàng)，致密料报(bào)价从3月1日的(de)230元/kg持续下跌至4月26日的(de)179元/kg，上游硅(guī)料价格持续下行(xíng)，使(shǐ)得(dé)下游对硅(guī)片(piàn)环节有(yǒu)较强的降(jiàng)价预期。

　　此外，进(jìn)入(rù)二季度以来，4-5月进(jìn)口石英砂不再成为限制单晶硅产(chǎn)出的瓶颈，因(yīn)此专(zhuān)业(yè)化企业挺价意愿开(kāi)始减弱，释放部分利(lì)润给(gěi)下游。

　　石英砂对(duì)硅片价(jià)格支(zhī)撑作用减弱。4月21日，石英(yīng)砂(shā)寡头尤尼明总公(gōng)司硅比科宣布2亿美元的高纯石英砂扩产计划(huà)，预计投资完成后，公司高(gāo)纯石(shí)英砂产(chǎn)量将在2022年(nián)基础(chǔ)上(shàng)实现翻倍，伴随未来(lái)预(yù)期高纯(chún)石英砂(shā)短缺得(dé)到有效(xiào)改善(shàn)，石英砂短缺对于(yú)硅片价格的支撑作(zuò)用进一步减弱。

　　进(jìn)一步刺(cì)激下(xià)游装机需求

　　在业内看来(lái)，这一(yī)轮原材料价(jià)格下滑(huá)，必然会(huì)继续(xù)向下游传(chuán)递，从(cóng)而向下(xià)游释放利润，尤其是今年(nián)光伏装(zhuāng)机(jī)已被(bèi)市场冠以“高增长”的基(jī)调。广发(fā)证(zhèng)券认为，硅片降价将有效改善(shàn)下游电池和组件成本压力，进一步刺激终端装(zhuāng)机需(xū)求。

　　国海证券(quàn)在一(yī)份研(yán)报(bào)中也表(biǎo)示，从组件端来(lái)看，随硅料价格(gé)回落，主流182/210产品平均价格已经(jīng)从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格(gé)的下降则将带(dài)动(dòng)光伏(fú)系统成本(běn)降低，光伏发电项目收益率(lǜ)显著提升(shēng)，从而激发(fā)更多的建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光(guāng)伏市场将保持较高(gāo)的增速，总装机量有望(wàng)突破350GW，硅(guī)片(piàn)作为主要中间材料也将迎来高速增(zēng)长。

　　实际上，在硅片环节，也会出现明显(xiǎn)分(fēn)化。华创证券(quàn)认为(wèi)，刺激下游需求，加速行业(yè)出清，目(mù)前硅片(piàn)环(huán)节产能相对(duì)宽松(sōng)，龙头企业成(chéng)本优势明显，原材料(liào)保供能力更强，随着硅片价格下降(jiàng)，落后产(chǎn)能或将加速出清，重塑(sù)行业格(gé)局。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，随着上(shàng)游原材料硅料价格(gé)回(huí)落，硅片(piàn)成(chéng)本端原材料采(cǎi)购影(yǐng)响弱化，制造技术(shù)水平重要性将逐步凸显(xiǎn)。在硅料(liào)价格高企时，硅料在(zài)硅(guī)片(piàn)整体(tǐ)成本中占(zhàn)据绝大部分，因此原材料采购的(de)具体(tǐ)价(jià)格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库(kù)存管理等方面对硅(guī)片企业的盈利影响较(jiào)大，而由生产技术、工艺、管(guǎn)理水平等方(fāng)面因(yīn)素决定的非(fēi)硅(guī)成本影响不易(yì)体现。

　　有机构测算，硅料价格(gé)在(zài)300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅片(piàn)的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成(chéng)本占(zhàn)比(bǐ)分别达到(dào)84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料(liào)成(chéng)本下降至(zhì)80元/kg以下时，非硅(guī)成本占比将(jiāng)提升至40％以上，优秀硅片(piàn)厂(chǎng)商本身的(de)制造能力和规模竞(jìng)争优势将(jiāng)会(huì)凸显，与行业(yè)一般水平拉(lā)开差距(jù)。

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