美国债务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保护(hù)自身(shēn)的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的分析天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事(shì)实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和美国(guó)债务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发(fā)生什(shén)么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期的(de)纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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