本轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆生产代(dài)工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代(dài)工产能第(dì)三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企业(yè)合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以(yǐ)神(shén)经学科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗(liáo)服务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括(kuò)妇(fù)科、儿科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院里毛(máo)利(lì)率(lǜ)算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速(sù)还是估(gū)值(zhí)），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研(yán)发和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化(huà)整体(tǐ)解决方(fāng)案能力的高新技(jì)术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生(shēng)产前(qián)段工序的核心环节，目(mù)的(de)是将(jiāng)正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)产品广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂(tú)布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过(guò)程(chéng)中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司(sī)未来业绩压力(lì)巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内外客(kè)户(hù)提供一站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于(yú)规模扩大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结(jié)束），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游需求在(zài)23年大幅放缓，公司(sī)面对的压(yā)力显然是要比那些已经(jīng)规模化完成有(yǒu)利润的公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中芯(xīn)国际，未来还有可(kě)能面(miàn)临同业(yè)竞争(zhēng)而收回许可(kě)的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印(yìn)花，经分(fēn)散染料(liào)印(yìn)染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游(yóu)服(fú)装(zhuāng)行业景气度也一(yī)般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购(gòu)后，公司继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽(qì)车(chē)行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场服务(wù)领域的数(shù)智(zhì)化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子公司分拆上市，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车(chē)数字化(huà)是趋(qū)势(shì)，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前(qián)景不算(suàn)很差，但(dàn)公司自(zì)身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车(chē)企(qǐ)营(yíng)销系统为主，基(jī)本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入(rù)和(hé)利润来源。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)主要系(xì)为电(diàn)网企业、工商业企业电力相(xiāng)关(guān)工程(chéng)提供(gōng)规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是(shì)电(diàn)力工程技(jì)术服务收入(rù)为主，比(bǐ)较(jiào)依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业(yè)务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等(děng)领域(yù)提供射频前端的芯(xīn)片(piàn)设计公(gōng)司，主营(yíng)业(yè)务为(wèi)射频(pín)前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智微(wēi)具备全(quán)套射频前(qián)端芯片设(shè)计能(néng)力和集成化模组研发(fā)能力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客(kè)户提供(gōng)无线通信(xìn)射频前端发(fā)射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级高新技(jì)术(shù)和专精特新(xīn)“小巨(jù)人”企业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国(guó)内军方(fāng)客(kè)户和(hé)军工(gōng)集(jí)团。成立至今，航天南(nán)湖已成(chéng)为我国防空预警雷达主要(yào)生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收入增(zēng)长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不(bù)透(tòu)明度极高(gāo)的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家(jiā)互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联(lián)网相关场(chǎng)景客(kè)户提(tí)供移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营(yíng)、融合(hé)运营、分发(fā)运营等综(zōng)合运营服务，为物(wù)联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客(kè)户需求提供定制化(huà)的(de)运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖(mài)移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的品的综合(hé)型中间(jiān)商(shāng)，其主要(yào)盈利模式(shì)是获得(dé)购销(xiāo)差(chà)价或服务佣金，占公司(sī)总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的(de)公(gōng)司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起来(lái)不(bù)错，但公司现金流越来(lái)越差(chà)，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司(sī)越来越(yuè)不(bù)依(yī)赖买量来拓广(guǎng)业(yè)务(wù)，感觉上市(shì)就(jiù)是业绩顶峰。

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