投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模(mó)最(独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频zuì)高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例(lì)证。独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频trong>而(ér)从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。