金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融(róng)业估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并非意(yì)味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式24px;'>圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式究(jiū)相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多(duō)市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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