今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝(bǎ叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》o)盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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