金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自198910公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市(shì)一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解(jiě)的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被(bèi)低估(gū)的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛(niú10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米)市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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